19只股票停牌超百日 14股停牌期间所属行业跌超20%

　11月6日，证监会发布了《关于完善上市公司股票停复牌制度的指导意见》。针对停复牌制度的执行情况和下一步安排，证监会相关部门负责人本周四表示，促进上市公司规范治理、提升质量是资本市场长期健康发展的重要任务。股票停复牌关系到投资者的知情权、交易权，是资本市场的重要基础制度。 

近年来，在社会各方共同积极努力下，上市公司随意停牌、长期停牌、信息披露不充分等问题有所改进，更加注重和尊重投资者交易权，落实分阶段信息披露要求，主动减少停牌次数，缩短停牌时间。沪深证券交易所从平衡保护投资者知情权和交易权的制度定位出发，依法从严监管股票停复牌行为，有效保障了市场流动性，维护了市场交易秩序，取得了积极效果。截至11月5日，沪深两市停牌家数为61家，停牌率为1.7%，目前已是停牌情况较少的时期。

下一步，证监会将认真贯彻落实党中央、国务院关于深化资本市场改革的决策部署，按照《关于完善上市公司股票停复牌制度的指导意见》，指导沪深证券交易所做好有关股票停复牌的自律管理与服务，进一步优化交易监管，维护市场交易秩序，保护投资者合法权益，促进资本市场长期健康发展。

就目前两市个股的停牌情况来看，统计显示，截至今日，除了*ST海润、*ST华泽、*ST上普、*ST众和4只暂停上市个股外，连续停牌天数(指交易日，下同)在10天以上的个股有38只。其中，连续停牌超过50天的个股有27只，超过100天的个股有19只，超过200天的个股有5只，*ST新亿、深深房A、沙钢股份以714天、522天、521天的连续停牌天数居前。

就停牌原因来看，主要有拟筹划重大资产重组以及拟披露重大事项两大类，各有19家。例如，信威集团公告正在筹划资产收购重大事项，且该事项涉及跨国军工行业，对公司构成重大资产重组，因此申请停牌；铁汉生态发布公告称，公司正在筹划重大事项，拟引入国资战略股东，因此申请停牌。

从相关个股停牌期间的市场表现来看，除了在今年10月份停牌的个股外，其余个股在停牌期间上证综指均呈下跌态势。其中，23只个股在停牌期间上证综指跌幅超过了10%，*ST新亿、*ST天化、经纬纺机在停牌期间上证综指跌幅在20%以上，分别为-25.23%、-23.14%、-20.31%。

如果观察停牌期间相关个股所属行业指数的市场表现，可以看到，同样有23只个股在停牌期间所属行业指数跌幅超过了10%。其中，所属行业指数跌幅在20%以上的个股有14只，信威集团、闻泰科技、卓翼科技在停牌期间，所属的通信、电子、电子行业指数跌幅分别达到了-36.11%、-34.86%、-32.11%。

进一步观察相关停牌个股的估值水平，天津磁卡、*ST天化、*ST新亿、中弘股份、金亚科技5只个股停牌日的市盈率为负，其余个股中，25只个股停牌日的市盈率水平高于所属行业的最新估值。其中，高出幅度在50%以上的个股有19只，100%以上的个股有15只，200%以上的个股有9只，沙钢股份在停牌日的市盈率为740.64倍，而目前所属钢铁行业的最新市盈率只有6.82倍，高出10759.80%。在停牌日市盈率水平低于所属行业最新估值的8只个股中，4只个股的估值折价幅度在30%以上，合力泰、*ST百特以-56.32%、-64.38%的折价幅度居前。

此外，近期复牌个股的市场走势也不甚理想。比如，新光圆成在公告中止重大资产重组项事复牌后股价连续7个一字跌停，万达电影在复牌后连续4个跌停，康得新在复牌两个跌停后再次因为控股股东拟引入战略投资者事宜而停牌。

综合来看，相关长期停牌个股在政策鞭策下在短期内复牌或可以期待，而结合停牌期间的市场表现、所属行业表现、估值水平，以及近期复牌个股的走势来看，除非有重大利好，否则对相关个股在复牌后的走势也不能太过乐观。