华泰证券：TMLF操作相当于定向降息

华泰证券认为，央行推出TMLF相当于对符合条件的商业银行进行了定向降息操作，TMLF实际使用期限可达到3年，更像此前针对政策性银行开展的PSL，基本意味着央行将“PSL”操作的范围从政策性银行推广至符合条件的商业银行；对于未能享受TMLF的中小型银行，央行给予增加再贷款和再贴现额度优惠政策，体现了央行本次调整雨露均沾的特点；我们预计民企信用问题大概率在2019年3季度政府放松房地产政策后得到缓释。